Страновой риск - это финансовый показатель, который измеряет вероятность дефолта развивающейся (развивающейся) страны. Это значение оценивает, сможет ли страна выполнить свои внутренние (государственные расходы) и внешние обязательства (международные кредиты, казначейские векселя, облигации).
Когда страна подвержена высокому страновому риску, местные и иностранные инвесторы теряют к нему доверие и перестают инвестировать. Это оказывает большое влияние на экономику страны-должника, ограничивая ее способность приносить доход.
Вероятность дефолта страны измеряется премией за риск. Премия за риск - это разница между процентной ставкой по долгу страны с более высокой вероятностью дефолта и более стабильной страны. Процентная ставка всегда будет выше в странах с более высоким уровнем странового риска. Вот почему для расчета премии за риск в качестве ориентира берутся страны со стабильной экономикой, такие как Соединенные Штаты Америки и Германия в Европе.
Измерение странового риска проводится на основе трех индексов, созданных финансовой компанией JP.Морган Чейз, измерения которого используются в качестве эталона во всем мире:
EMBI (Emerged Market Bond Index).
EMBI+ (Emerged Market Bond Index Plus)
EMBI Global
Все три индекса измеряют одно и то же (вероятность дефолта), но каждый из них объединяет несколько разных стран.
Термин "страновой риск" появился относительно недавно. Только в 70-х годах экономист Арнольд Харбергер поднял вопрос о необходимости измерить вероятность того, что страна-должник не выполнит свои обязательства перед кредиторами, что в экономической сфере известно как дефолт.