Колебания рыночных цен и валютных курсов имеют ту же природу, что и движение молекул в физике. Это доказала группа ученых из Швейцарии и Японии.
Когда ученые рассматривают под микроскопом мельчайшие частицы, такие как наночастицы или бактерии, в жидкости, они видят не неподвижное изображение. Они видят, как частицы совершают едва заметные нерегулярные движения, напоминающие нервные взлеты и падения рыночных цен и валютных курсов. Эти две формы случайных колебаний — движение микрочастиц в жидкости и динамика цен на финансовом рынке — не просто похожи на первый взгляд, как показала совместная работа японских и швейцарских ученых. В их основе лежит один и тот же механизм.
Броуновское движение — так ученые называют микроскопические перемещения частиц в жидкости, возникающие из-за теплового движения отдельных молекул в жидкости. Еще в начале XX века известный французский математик Луи Башелье заметил, что между этим случайным движением и курсами валют есть сходство. Однако только сейчас Дидье Сорнетт, профессор предпринимательских рисков в Швейцарской высшей технической школе Цюриха, вместе с коллегами из Японии смог продемонстрировать точную взаимосвязь между этими явлениями. Ученые опубликовали свою работу в авторитетном журнале Physical Review Letters.
Фондовая биржа и теорема Эйнштейна
«Микрочастицы окружены молекулами жидкости и перемещаются вместе с ними. Точно так же цену, по которой торгуются ценные бумаги или валюта на финансовом рынке, не следует рассматривать в отрыве от контекста», — объясняет Сорнетт. Дело в том, что эта цена всегда является частью более крупного целого — общей суммы заявок на покупку и продажу от клиентов биржевого брокера. Когда количество таких заявок намного превышает количество реальных сделок, многие заявки так и остаются нереализованными. Например, в случае, когда заинтересованная сторона готова заплатить за ценную бумагу относительно низкую цену, но ни один владелец не хочет продавать ее по такой низкой цене. Или когда кто-то хочет продать ценную бумагу по относительно высокой цене, но не может найти покупателя.
Курсы валют и биржевые котировки влияют друг на друга, чему способствуют постоянные попытки всех участников рынка получить прибыль, используя разницу в ценах. Это означает, что биржевой стакан брокеров находится в постоянном движении. «Такое динамическое поведение всех ордеров сравнимо с физическим поведением и влиянием жидкостей на броуновскую частицу в том смысле, что динамика биржевого стакана оказывает точное влияние на наблюдаемую цену сделки», — говорит Сорнетт.
Ученые проверили свою теорию на основе доступных рыночных данных. Для этого они использовали данные международной брокерской компании о курсе доллара к иене. Например, им удалось продемонстрировать, что совокупность ордеров на покупку и продажу этих двух валют соответствует одной из важнейших теорем статистической физики — теореме о флуктуациях и диссипации, которая была сформулирована Альбертом Эйнштейном в 1905 году и до сих пор активно изучается в связи с ее многочисленными практическими применениями.
Юра Ю., Такаесу Х., Сорнетт Д., Такаесу М. Финансовая броуновская частица в слоистой жидкости биржевого стакана и соотношения флуктуаций и диссипации. Physical Review Letters, 2014, 112: 098703, doi: